Estrategistas do banco seguem com visão positiva para o Brasil na carteira de América Latina, mas destaca volatilidade
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Em um ano marcado por incertezas políticas no Brasil e tensões geopolíticas no exterior, o Bradesco BBI divulgou um amplo estudo apontando as chamadas “Holy Grail All-Weather Stocks” — ações capazes de resistir a períodos prolongados de volatilidade e entregar desempenho acima da média em diferentes ciclos econômicos.
Segundo o relatório, a combinação de eleições acirradas, fluxo externo oscilante e riscos globais elevou o nível de volatilidade do Ibovespa acima da média de outros anos eleitorais, reacendendo a busca dos investidores por empresas mais defensivas, com modelos de negócio resilientes e menor sensibilidade a choques.
Levando isso em conta, o banco estruturou uma metodologia em três pilares — Qualidade, Compounders e Margem de Segurança — que resultou na seleção de um portfólio de 15 ações considerado o “cesto resiliente” do mercado brasileiro.
O estudo destaca empresas como Vivo (VIVT3), WEG (WEGE3) e TIM (TIMS3) entre as líderes em qualidade operacional, apresentando lucros estáveis, balanços sólidos e vantagens competitivas difíceis de replicar. No grupo das compounders, companhias como RD Saúde (RADL3), Embraer (EMBJ3) e Sabesp (SBSP3) se destacam pela capacidade de crescer de forma consistente, reinvestindo capital com retornos elevados e sustentáveis.
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Já na categoria de margem de segurança, nomes como Stone (BDR: STOC34), Smart Fit (SMFT3) e Nu Holdings (BDR: ROXO34) aparecem negociados com desconto relevante em relação ao valor intrínseco estimado, configurando oportunidades para investidores dispostos a assumir risco de curto prazo em troca de maior potencial de valorização.
Apesar do desempenho abaixo do Ibovespa no acumulado de 2026 — cerca de 20 pontos percentuais — o Bradesco BBI enxerga essa defasagem como ponto de entrada, reforçando que o quociente histórico permanece amplamente favorável ao portfólio. “Mesmo em meio ao aumento recente de volatilidade, o cesto resiliente superou o Ibovespa desde o pico do índice em fevereiro”, aponta o relatório. [
A análise também indica que o Brasil segue como top pick na América Latina, sustentado por valuations atrativos, desconto cambial e uma economia menos exposta a tensões internacionais. O banco avalia que, embora o ambiente político de 2026 deva seguir turbulento, o país continua sendo um destino relevante para investidores globais em busca de ativos descontados e empresas de alta qualidade.
Com a aproximação do período mais intenso da corrida eleitoral, o BBI avalia que a procura por ações “all-weather” deve crescer, especialmente entre investidores que desejam navegar o cenário com menor risco de perdas abruptas. Para o banco, estas empresas — já testadas em múltiplos ciclos — tendem a permanecer entre as preferidas do mercado nos próximos meses.
Confira a lista de ações escolhidas pelo Bradesco BBI:
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