A expectativa é que o processo seja concluído até 20 de fevereiro, após atrasos causados por mudanças na política de subsídios e ajustes técnicos nas especificações originais
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O governo federal publicou nesta sexta-feira (6) o edital do leilão do programa Caminho da Escola, que prevê a oferta de 13 lotes totalizando 7,47 mil unidades, conforme esperado pelo mercado. A expectativa é que o processo seja concluído até 20 de fevereiro, após atrasos causados por mudanças na política de subsídios e ajustes técnicos nas especificações originais.
Segundo análise do JPMorgan, a realização do leilão representa um importante passo para reduzir as incertezas que vinham pressionando os resultados da Marcopolo (POMO4) para 2026 e o desempenho das ações da empresa.
A Marcopolo, que atualmente negocia a um múltiplo EV/Ebitda (valor da firma/lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) estimado de 4,8 vezes para 2026, deve conquistar cerca de 50% dos volumes ofertados no leilão, o que pode servir como gatilho para a valorização das ações.
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Apesar da reação modesta da ação na sessão, com ganhos de 1,76% (R$ 6,35), frente ao avanço de 0,45% do Ibovespa, o JPMorgan destaca que o programa Caminho da Escola deve representar aproximadamente 13% do Ebitda da Marcopolo em 2026, reforçando a relevância do leilão para os resultados da companhia.
No modelo do banco, a receita proveniente do leilão está estimada em R$ 1,6 bilhão, o que corresponde a cerca de 16% da receita projetada para 2026. O preço médio considerado para cada unidade é de aproximadamente R$ 415 mil, valor que pode ser ajustado para cerca de R$ 440 mil, considerando a inflação dos últimos anos.
“Desde a divulgação dos resultados do quarto trimestre, as ações da Marcopolo acumularam queda de 21%, enquanto o Ibovespa subiu 23% no mesmo período, o que reforça a importância do leilão como potencial catalisador para a recuperação do papel”, apontam os analistas.
Com a conclusão do leilão e a expectativa de participação significativa da Marcopolo, o mercado acompanha atentamente os próximos passos da empresa, que pode se beneficiar de um cenário mais claro e favorável para o setor de transporte escolar e de ônibus.
Nesta semana, POMO4 caiu forte após o cancelamento do edital.
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