Segundo especialista, informação demais pode atrapalhar decisões
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A transparência é frequentemente apontada como uma das maiores virtudes da indústria de fundos imobiliários no Brasil. Ao mesmo tempo, ela também levanta um debate recorrente: até que ponto o excesso de informação ajuda — ou atrapalha — o investidor. Para Arthur Moraes, especialista de FIIs, a resposta passa menos por reduzir dados e mais por entender como eles são comunicados e absorvidos.
Na avaliação do Moraes, os FIIs figuram entre os investimentos mais transparentes do mercado brasileiro, talvez o mais transparente de todos. “A transparência gera valor. Ela traz luz para o investidor que consegue identificar com mais clareza o que está acontecendo”, afirma. Esse nível de abertura, segundo ele, é um dos pilares da confiança construída ao longo dos anos pela indústria.
O problema surge quando a informação deixa de esclarecer e passa a gerar ruído. “Se mal interpretada, a transparência pode criar insegurança desnecessária”, diz Moraes. Ele compara a situação à forma como adultos respondem às perguntas de crianças: muitas vezes, uma explicação simples seria suficiente, mas o excesso de detalhes acaba criando novas dúvidas. “Menos é mais. Se houver mais curiosidade, a pergunta vem depois.”
Esse dilema também se reflete nos relatórios gerenciais. Segundo Moraes, os bons relatórios são aqueles que conseguem dialogar com diferentes perfis de investidores. “Eles são multissensoriais: têm texto, planilha, gráfico, imagem. Dificilmente alguém vai consumir tudo, mas cada investidor encontra ali o que faz mais sentido para ele”, explica. Ainda assim, o desafio permanece: encontrar o ponto de equilíbrio entre profundidade e clareza.
O especialista lembra que o público dos FIIs é heterogêneo. Há desde investidores institucionais, com análises detalhadas e modelos próprios, até pessoas físicas que preferem acompanhar o mínimo necessário e deixar o investimento seguir seu curso. “A dificuldade não está na transparência em si, mas em como cada tipo de investidor recebe essa informação”, avalia.
Apesar dos riscos de sobrecarga informacional, Moraes é categórico ao defender o modelo atual. “Para o mercado como um todo, a transparência gera valor”, diz. Ele destaca ainda a simplicidade estrutural dos FIIs como um fator que ajuda na compreensão. “No fim do dia, é caixa: entrou dinheiro, sai dinheiro. Se não entrou, não sai. Isso torna o acompanhamento mais acessível.”
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Confira a entrevista completa na edição desta semana do Liga de FIIs. O programa vai ao ar todas as quartas-feiras, às 18h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.
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