Corretora Hyperliquid vira janela para risco de guerra no Oriente Médio
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(Bloomberg) –Os mercados de criptomoedas estão, mais uma vez, servindo como a única janela aberta para entender como os investidores estão precificando o conflito contínuo no Oriente Médio. Os contratos que acompanham o petróleo, o ouro e a prata na Hyperliquid mostram movimentos notáveis à medida que a guerra com o Irã entra em sua segunda semana.
Os contratos — futuros perpétuos na Hyperliquid, uma corretora de criptomoedas que se tornou um dos maiores mercados para negociação de derivativos 24 horas por dia — acompanham os preços dos ativos, mas nunca expiram, permitindo que os investidores mantenham posições alavancadas sem as demoras da câmara de compensação. Eles são liquidados em stablecoins como o USDC, que são atreladas ao dólar americano.
E embora seus volumes ainda sejam uma fração dos mercados de commodities convencionais, a atividade aumentou consideravelmente desde o início do conflito.
Um contrato atrelado ao petróleo na plataforma subiu 4%, para US$ 92 o barril, por volta das 9h30 em Nova York, dando continuidade à alta do petróleo bruto da semana passada. Os contratos de ouro ganharam cerca de 1,5%, para US$ 5.170 a onça troy, e os de prata subiram 2,2%, para cerca de US$ 85 a onça, sugerindo que os investidores não veem uma redução no prêmio de conflito no curto prazo. A prata registrou um volume de negociação de cerca de US$ 150 milhões nas últimas 24 horas na plataforma, enquanto o ouro contabilizou mais de US$ 43 milhões.
Ainda assim, o contrato futuro de Bitcoin continua sendo o produto perpétuo mais popular na Hyperliquid, com um volume superior a US$ 2,8 bilhões no último dia.
Os movimentos deste fim de semana são mais difíceis de interpretar do que os da semana passada. As cinco sessões anteriores foram turbulentas, após o S&P 500 registrar sua pior perda semanal desde outubro, uma queda inesperada no número de empregos nos EUA alimentar preocupações com a estagflação e o petróleo registrar sua maior alta semanal em anos. Com tudo isso já precificado no fechamento de sexta-feira, a expectativa para um sinal significativo neste fim de semana é maior.
Sem dúvida, as variações de preço na Hyperliquid refletem certos critérios — incluindo quantas pessoas estão usando a plataforma, ainda relativamente desconhecida, em um fim de semana — e podem não necessariamente se traduzir em como os ativos serão negociados quando os mercados tradicionais reabrirem. No mundo das criptomoedas, que se move 24 horas por dia, o Bitcoin apresentou pouca variação, cotado em torno de US$ 68.000 no sábado, pressionado entre a geopolítica sobre ativos de risco e seu papel como o único grande mercado aberto para posicionamento macro em tempo real.
Os investidores terão uma visão mais clara de como os mercados estão absorvendo a segunda semana de hostilidades quando as negociações convencionais forem retomadas na tarde de domingo na Ásia. A retórica em torno da guerra no Oriente Médio se intensificou depois que o presidente Donald Trump disse que os EUA considerariam atacar áreas e grupos de pessoas no Irã que não eram considerados alvos anteriormente.
A Hyperliquid cresceu rapidamente e se tornou uma das maiores plataformas para negociação de futuros perpétuos. Uma atualização realizada no ano passado permitiu que desenvolvedores terceirizados lançassem contratos que rastreassem ativos além de criptomoedas, incluindo commodities e índices de ações.
A plataforma agora oferece mercados 24 horas por dia para ouro, prata, contratos atrelados ao petróleo e uma variedade de ações individuais, atraindo tanto traders profissionais quanto de varejo que buscam exposição macro alavancada fora do horário comercial padrão. O volume combinado de 24 horas em seus contratos de commodities atingiu centenas de milhões de dólares em dias de negociação ativa.
Os produtos perpétuos de commodities e ações na plataforma permanecem em grande parte inacessíveis para a maioria dos investidores institucionais, que não possuem a infraestrutura ou a autorização regulatória para negociar em redes criptográficas públicas e sem permissão.
Isso deixa as movimentações de commodities do fim de semana da Hyperliquid como um sinal gerado principalmente por investidores de varejo e traders nativos do mercado de criptomoedas — uma leitura em tempo real do sentimento, mas que vem com limitações.
Ainda assim, observadores do mercado focados em criptomoedas dizem que essas plataformas oferecem uma visão de como um mundo de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, poderia ser também para os mercados tradicionais. Algumas corretoras tradicionais também estão explorando a ideia de oferecer opções de negociação ininterrupta.
“Apesar dos participantes tradicionais do mercado clamarem por liquidez 24 horas por dia, 7 dias por semana, em classes de ativos macro, apenas plataformas de negociação nativas de criptomoedas, como a Hyperliquid, e mesas de negociação OTC nativas de criptomoedas, como a FalconX, atenderam à demanda por liquidez nos fins de semana”, disse Joshua Lim, co-chefe global de mercados da FalconX.
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