​Nova estratégia do Itaú Asset libera acesso a fundos “fechados” 

Gestor explica como a casa está organizada em cinco grandes áreas de atuação
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A maior gestora de recursos do Brasil admite que ainda não ocupa o espaço que merece entre os investidores internacionais. Com R$ 1,23 trilhão sob administração, a Itaú Asset está reorganizando sua forma de operar para além das fronteiras — e a conclusão interna é direta: crescer de forma relevante só será possível atraindo capital estrangeiro, já que o mercado doméstico tem limites.

“A gente não tem a nossa participação justa lá fora”, disse Carlos Augusto Salamonde, presidente-executivo da Itaú Asset, em entrevista ao programa Stock Pickers, apresentado por Lucas Collazo.

“Precisamos de uma diversificação pela ótica de quem nos financia.” A frase resume o desafio de uma gestora que, apesar do tamanho, ainda capta proporcionalmente pouco de investidores de fora do país.

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Na conversa, Salamonde explicou como a casa está organizada em cinco grandes áreas de atuação e detalhou dois produtos centrais dessa estrutura: o fundo Global Dinâmico e o que a gestora passou a chamar de equipes enxutas — grupos de um a três profissionais criados para aproveitar oportunidades de retorno que antes ficavam fora do alcance da operação.

Do total administrado, cerca de R$ 800 bilhões estão na área que a gestora chama de núcleo — produtos mais tradicionais e de fácil resgate, como fundos de renda fixa, fundos atrelados a índices e fundos de ações.

Outros R$ 80 bilhões estão numa estrutura com 14 equipes de gestão independentes, responsáveis por alimentar o Global Dinâmico, fundo que reúne e combina as diferentes estratégias da casa.

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Global Dinâmico se distingue do fundo de fundos pela agilidade nos ajustes

Salamonde foi cuidadoso ao separar o Global Dinâmico de um fundo de fundos convencional — produto em que o gestor compra cotas de outros fundos e fica preso aos prazos de resgate de cada um deles para reposicionar a carteira.

O Global Dinâmico funciona de outra forma: em vez de comprar o fundo inteiro, a gestora seleciona partes específicas de cada estratégia, no tamanho e na proporção que o comitê de investimentos decidir, tanto de dentro da própria casa quanto de gestores externos.

“O cliente que investe no Global Dinâmico está confiando no Itaú para buscar, dentro e fora, as melhores estratégias de retorno”, explicou.

A vantagem prática, segundo ele, é justamente a agilidade: como não há dependência dos prazos de resgate de outros fundos, os ajustes na carteira podem ser feitos com muito mais rapidez.

Outro ponto destacado pelo CEO diz respeito a fundos fechados para novas aplicações. Algumas estratégias internas da Itaú Asset não aceitam mais aportes — a justificativa é proteger quem já está dentro e evitar que um volume muito grande de dinheiro novo reduza o desempenho da carteira.

Ainda assim, parte dessas estratégias continua disponível para o Global Dinâmico, o que significa que quem investe no fundo acaba tendo acesso indireto a estratégias que o investidor comum não conseguiria acessar de outra forma.

O modelo tem inspiração em grandes gestoras internacionais que operam com múltiplas equipes independentes.

Salamonde, porém, destacou uma diferença relevante: na Itaú Asset, os gestores podem ter, além de sua participação no Global Dinâmico, um fundo próprio com estratégia e identidade independentes.

“Lá fora, o gestor normalmente não tem essa possibilidade. Aqui você pode ter”, afirmou.

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