Movimento acontece após anúncio de aumento de capital bilionário
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As ações da holding Simpar (SIMH3) e de suas controladas Vamos (VAMO3) e Movida (MOVI3) caíram forte na B3 nesta sexta-feira, após anúncio de aumento de capital bilionário que terá o braço de participações do BNDES como investidor âncora, com aporte que pode chegar a cerca de R$1,5 bilhão.
VAMOS ON (VAMO3) caiu 7,24% (R$ 3,97%), SIMPAR ON (SIMH3) e MOVIDA ON (MOVI3), que não fazem parte do Ibovespa, recuaram 4,31% (R$ 11,32) e 7,88% (R$ 12,28), respectivamente.
Além da BNDESPar, também se comprometeram a participar do aumento de capital privado a JSP Participações, controladora da Simpar, e investidores institucionais. No caso da Simpar, o aumento terá o montante máximo de R$2 bilhões, enquanto Vamos pode chegar a R$600 milhões na Vamos e Movida a R$750 milhões.
Os preços na operação serão R$11,24 para a holding Simpar, R$11,72 para a Movida, a locadora de carros do grupo, e R$3,85 para a Vamos, a locadora de caminhões. Na véspera, esses papéis fecharam a R$11,83, R$13,33 e R$4,28, respectivamente.
A BNDESPar ainda terá uma opção de comprar até 5% do capital da JSL (JSL3), transportadora da Simpar.
“Embora os descontos (9% em média vs. o fechamento de ontem) e a diluição devam provocar uma reação negativa nas ações do grupo SIMPAR hoje, a captação de recursos deve ajudar a reduzir parcialmente a alavancagem — ainda que o tamanho da transação seja modesto e possa não resolver totalmente as preocupações com alavancagem”, considera o JPMorgan, em relatório sobre o tema.
Para analistas do BTG Pactual, a operação é um passo significativo para a redução da alavancagem da Simpar, que não apenas pressionava os resultados financeiros, mas também criava uma estrutura tributária ineficiente na holding.
Além disso, acrescentaram, os aumentos de capital no nível das subsidiárias, especificamente na Vamos e na Movida, devem atuar como catalisadores adicionais para a criação de valor, complementando as melhorias operacionais em andamento em ambos os negócios, especialmente em um ambiente de juros mais baixos.
“Embora reconheçamos a diluição e o desconto, vemos o anúncio de ontem como um passo fundamental para lidar com a estrutura de capital altamente alavancada do grupo”, acrescentaram, reiterando a recomendação de compra para a Simpar e todas as suas subsidiárias listadas.
(com Reuters)
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