​Victory Capital faz proposta maior e abre guerra de ofertas pela Janus Henderson 

Gestora texana oferece US$ 57,04 por ação, acima dos US$ 49 do acordo com Trian e General Catalyst, em operação que pode criar grupo de US$ 16 bi em valor de empresa
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Uma disputa de ofertas pela Janus Henderson explodiu nesta quinta-feira (26), depois que a Victory Capital propôs comprar a gestora por US$ 57,04 por ação, em um movimento que superou a oferta anterior da Trian Fund Management, de Nelson Peltz.

A proposta em dinheiro e ações da Victory prevê que os acionistas da Janus Henderson fiquem com cerca de 38% da empresa combinada, que teria valor de empresa (enterprise value) de aproximadamente US$ 16 bilhões, segundo comunicado.

A oferta vem cerca de dois meses após a Trian, de Peltz, e a General Catalyst terem concordado em comprar a Janus Henderson, sediada em Londres, em um negócio que avaliou a gestora em cerca de US$ 7,4 bilhões e oferecia aos acionistas US$ 49 por ação em dinheiro.

“Nossa proposta está totalmente financiada e oferece aos acionistas da Janus Henderson um potencial relevante de valorização de longo prazo, por meio da participação em uma organização mais forte e competitiva”, afirmou David Brown, chairman e CEO da Victory Capital, no comunicado.

A guerra de ofertas ocorre em meio a uma onda mais ampla de consolidação na indústria de gestão de recursos, em que as casas vêm há anos lidando com a migração de clientes de fundos tradicionais para produtos passivos mais baratos. A Janus Henderson, criada em 2017 a partir de uma fusão transatlântica justamente para enfrentar esses desafios, sofreu anos de resgates líquidos até recentemente.

A Victory disse que pretende emitir US$ 4,1 bilhões em nova dívida como parte da tentativa de assumir o controle da Janus Henderson, que administra quase 60% mais ativos que a própria Victory. A empresa afirmou ter compromissos de financiamento de dois grandes bancos de investimento.

As ações da Janus Henderson subiam 4,6% no pré‑mercado em Nova York por volta das 8h30.

Oferta anterior

A Victory Capital disse nesta quinta-feira que apresentou pela primeira vez, em 24 de novembro, uma oferta preliminar de até US$ 52 por ação pela Janus — quase um mês antes de a gestora anunciar que havia fechado acordo com a Trian.

Na época, John Cassaday, chairman do conselho da Janus Henderson, afirmou que a empresa havia feito “uma análise cuidadosa da transação proposta e de suas alternativas” e concluiu que o acordo com Peltz era o que melhor atendia aos interesses dos acionistas.

Brown, porém, disse nesta quinta que sua firma foi repetidamente impedida de ter qualquer tipo de engajamento significativo com seus pares na Janus.

“Apesar de termos sido a única parte independente e crível a demonstrar interesse e indicar uma faixa de avaliação superior à proposta da Trian, fomos privados da oportunidade de um diálogo substantivo e não tivemos acesso a informações para refinar nossa oferta”, afirmou Brown, chamando Peltz de “insider”, já que ele integra o conselho da Janus desde 2022.

A nova onda de aquisições no setor tem incluído alguns nomes improváveis. No início deste mês, a Schroders concordou em ser comprada pela Nuveen, surpreendendo muitos no centro financeiro de Londres.

No caso da Victory Capital, sediada em San Antonio, Texas, a empresa adicionou mais de US$ 100 bilhões em ativos sob gestão com o negócio fechado no ano passado para adquirir a Pioneer, o braço norte‑americano da francesa Amundi. E, no começo deste mês, Brown previu mais movimentos.

“Continuamos extremamente ocupados do ponto de vista de aquisições”, disse o CEO na teleconferência de resultados da companhia. “Na verdade, eu diria que este é o período mais intenso que já tivemos.”

© 2026 Bloomberg L.P.

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